A股市场再响惊雷，一家科创板药企在七天内接连遭遇监管立案、重组告吹与股东减持，股民们再次面临“关灯吃面”的困境。
9月30日晚，专注于抗病毒和传染病防治药品的制药企业南新制药公告，公司收到中国证监会出具的《立案告知书》，因公司涉嫌年报信息披露违法违规，证监会决定对公司立案。
就在同一天，该公司还宣布终止筹划近两个月的重大资产重组事项。这两则重磅消息叠加，导致公司股价应声下跌，众多投资者损失惨重。
一、三日连爆三雷
南新制药的这场危机在国庆假期前突然爆发。
首先是中国证监会的立案调查，直指公司年报信息披露涉嫌违法违规。
其次是重大资产重组的突然终止。早在2025年8月26日，南新制药就与未来医药签署了《收购意向协议》，计划以不超过4.8亿元现金收购标的资产组。
然而，交易各方最终未能就核心条款达成一致，只能于10月初签署《收购终止协议》。
第三重打击是股东的大幅减持。就在公告前五天，公司第二大股东广州乾元抛出减持计划，拟减持不超过公司总股本3%的股份。
这几则消息如同一颗深水炸弹，在本已平静的资本市场掀起巨浪，短时间内发生这么多事，令投资者措手不及，近万股民何去何从？
二、信披违规背后
此次证监会立案调查直指南新制药年报信息披露违法违规，虽然公告未明确具体事由，但公司今年4月的一份公告已露出端倪。
2025年4月，公司曾自行披露，2023年12月提前确认了2454万元收入。这一“会计差错”更正，很可能就是本次证监会立案的关键线索。
公司对相关财务报告进行了追溯重述，调减2023年营业收入2453.97万元，占当年营业收入的3.4%。这一调整直接影响了对投资者决策的判断。
在资本市场中，收入确认是财务信息披露的核心内容之一，提前确认收入会虚增当期业绩，误导投资者对公司价值的判断。
上海沪紫律师事务所刘鹏律师指出在监管趋严、市场淘汰机制不断完善的当下，任何试图通过财务技巧掩饰业绩的企业，最终都将在阳光下现出原形。
目前符合于2025年9月30日（含当日）之前买入，并在2025年10月1日之后卖出或仍持有而亏损的投资者即可参与索赔，通过法律途径挽回损失。
三、或面临退市危机
南新制药目前状况不容乐观。
在立案调查和重组终止的利空消息公布前夕，重要股东精准安排减持，时机选择颇为微妙，引发了市场对公司内部治理的质疑。
业绩方面，公司上市五年累计亏损超过5亿元。对于急需新业绩增长点的南新制药来说，重组告吹意味着公司失去了一个可能的转型机会。
此外南新制药正面临着严峻的退市风险。
目前公司上半年营收仅6000多万元，且亏损态势未能扭转，全年营收能否突破1亿元大关存在极大不确定性。相关规定称若公司2025年营收低于1亿元且继续亏损，将直接触发科创板强制退市条件。
在重重危机之下，市场留给南新制药的时间已经不多了。受损投资者可积极参与维权，尽可能挽回损失。
