监管利剑再次落下，*ST熊猫从业绩“变脸”到立案调查，揭示了中国资本市场对信息披露违规“零容忍”的坚定态度，也为受损投资者亮起了维权绿灯。
涉信披违规被立案调查
*ST熊猫于2025年12月29日正式收到证监会下发的《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司立案。
具体立案缘由公告中并未披露，但梳理公司过往公告可以发现或早有端倪。
就在今年7月，该公司已因2024年度业绩预告与年报披露的业绩存在“重大差异”，收到了中国证监会湖南监管局出具的警示函。
彼时公司股价下跌引发了投资者维权事宜。
上海沪紫律师事务所刘鹏律师表示依据相关法律法规暂定于2025年1月23日-2025年4月27日期间买入，并在2025年4月28日之后卖出或仍持有而亏损的即可报名加入索赔。
此次立案的区间同为警示函区间。
当前，立案调查的启动意味着更深入、更全面的核查已经开始。
业绩“变脸”或是缘由
*ST熊猫的信息披露问题始于2024年度的业绩预告。
2025年1月23日，公司发布业绩预盈公告，预计2024年度实现归母净利润为3000万元至4500万元，同比扭亏为盈。
然而，时隔三个月，情况急转直下。2025年4月27日，在年报披露之前，公司发布业绩预告更正公告，预计归母净利润修正为巨额亏损-4.6亿元至-4.8亿元。
随后4月30日披露的2024年年报显示，实际归母净利润为-4.74亿元。
业绩预告从预盈数千万到巨亏近5亿，差异巨大，引发监管迅速介入。2025年7月29日，湖南证监局对公司及相关责任人员出具警示函，并记入证券期货市场诚信档案。
从业绩预告严重失准到被立案调查，*ST熊猫暴露出的不仅是信息披露的技术性问题，更是深层的公司治理与内部控制缺陷。
多重危机下股价却逆势上涨
在公司面临诸多不利因素的情况下，其股价却出现了不同寻常的表现。
12月29日收到证监会立案告知书当天，*ST熊猫股价涨停，收盘报11元/股，实现连续两个交易日涨停。
并且近八个交易日股价五次涨停，累计上涨超30%。消息面上，控股股东一致行动人部分股权将被拍卖。
而这背后是公司面临的多重危机，退市风险高悬。对于已身处退市边缘的*ST熊猫而言，此次调查无疑使其未来的不确定性进一步增加。
公司因2024年度财务报表被出具了无法表示意见的审计报告，股票已被实施退市风险警示。
*ST熊猫表示，如公司2025 年度不符合《股票上市规则》第 9.3.7 条规定的撤销退市风险警示的情形，公司股票将被终止上市。
股价的“涨停狂欢”与公司面临的多重现实困境形成了鲜明对比，调查结果不仅将决定公司是否会受到行政处罚，也可能成为广大投资者进行民事索赔的关键法律依据。
